郑煤机(601717)快评:拟收购博世电机资产,汽车产业再下一城

2017-10-12 10:23

  

  

  郑煤机(601717)快评:拟收购博世电机资产,汽车产业再下一城

  1、公司拟联合中安招商、崇德资本以5.45亿欧元购买德国博世旗下启动机、发电机和48V BRM能量回收系统等资产。

  2、标的公司是全球领先的乘用车和商用车起动机、发电机的一级供应商,与戴姆勒、宝马、大众等世界知名整车厂保持长期的合作关系。与日本电装、三菱电机、法雷奥等竞争对手相比,标的公司拥有种类更为齐全的乘用车、商用车起动机、发电机产品,其产品组合包括适用于汽油发动机和柴油发动机的耐用、高效、安静、轻便的发动机和起动机,节约能耗的起停电机和油电混合系统。

  3、根据标的公司提供的未经审计管理层数据,标的公司 2015、2016 年度剥离费用分别为2040、7920万欧元,全球有效税率为 32%,若剔除剥离费用的影响,则标的资产的净利润为393、884万欧元。

  4、公司此次收购博世电机资产是公司在汽车零配件的领域的又一次重大布局,有助于公司汽车电机技术提升,提高公司在汽车零部件领域的整体影响力和行业地位,为公司建立汽车零部件的业务布局奠定基础。

  5、预计2017-19年净利润为4.18/7.09/10.79亿元,对应PE为30/18/12倍。维持 “增持”评级。

  证券分析师:贺泽安 S0980517080003;

  

  

Copyright © 2016 凤栖网 All rights reserved. Powered by 长沙seo